NFT 열풍과 붕괴: 디지털 자산 거품의 교훈

NFT 열풍의 시작: 2021년의 광기

2021년 3월, 디지털 아티스트 비플(Beeple)의 작품 'Everydays: The First 5000 Days'가 크리스티 경매에서 6,930만 달러에 낙찰되며 NFT(대체 불가능 토큰) 시장에 전 세계의 이목이 집중되었습니다. 이는 생존 작가의 작품 중 세 번째로 높은 경매가였으며, NFT를 단순한 암호화폐 파생상품이 아닌 주류 예술 시장의 일부로 격상시킨 역사적 사건이었습니다.

NFT는 블록체인 기술을 활용해 디지털 자산의 소유권과 진위를 증명하는 토큰입니다. 같은 해 CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club(BAYC) 같은 프로필 사진(PFP) 프로젝트가 폭발적인 인기를 끌었습니다. BAYC의 경우 초기 발행가 0.08 이더리움(약 200달러)이던 NFT가 몇 달 만에 수십만 달러에 거래되었습니다. 2021년 전체 NFT 거래액은 250억 달러를 넘어서며 전년 대비 350배 증가했습니다.

투기와 과열: 비합리적 열광의 정점

2021년 하반기부터 2022년 초까지 NFT 시장은 극도로 과열되었습니다. 유명 연예인과 운동선수들이 앞다투어 BAYC나 CryptoPunks를 프로필 사진으로 사용하며 NFT를 지위의 상징으로 만들었습니다. 저스틴 비버는 BAYC NFT 하나에 130만 달러를 지불했고, 에미넴은 46만 달러를 썼습니다.

메타버스 부동산 NFT도 열풍에 가세했습니다. 디센트럴랜드, 샌드박스 같은 가상세계에서 디지털 토지가 실제 부동산 가격에 필적하는 수준으로 거래되었습니다. 2021년 11월 한 투자자는 디센트럴랜드의 가상 토지에 243만 달러를 지불했습니다. NFT 거래 플랫폼 오픈씨는 2022년 1월 월 거래액 50억 달러를 돌파하며 정점을 찍었습니다.

붕괴의 시작: 2022년 암호화폐 겨울

2022년 연준의 금리 인상과 유동성 축소로 암호화폐 시장 전체가 급락하면서 NFT 시장도 동반 붕괴했습니다. 5월 테라-루나 사태와 11월 FTX 파산은 암호화폐 생태계 전반에 대한 신뢰를 무너뜨렸습니다. NFT는 유동성이 낮고 가격 발견이 어려운 자산이라는 근본적 약점이 드러났습니다.

2022년 9월 오픈씨의 월 거래액은 전년 동월 대비 99% 감소한 5억 달러로 폭락했습니다. 한때 수십만 달러를 호가하던 BAYC NFT는 5만 달러 아래로 떨어졌고, 대부분의 PFP 프로젝트는 발행가의 10% 이하로 가치가 증발했습니다. NFT 분석 기업 dappGambl의 조사에 따르면 2023년 조사 대상 NFT 컬렉션의 95%가 거래가 전무하거나 가치가 제로에 가까운 것으로 나타났습니다.

사기와 러그풀의 난무

NFT 열풍 속에서 수많은 사기 프로젝트가 등장했습니다. 러그풀(rug pull)이라 불리는 사기 수법이 만연했는데, 개발자들이 NFT를 판매한 후 투자금을 가지고 잠적하는 방식이었습니다. 2022년 초 Frosties라는 NFT 프로젝트는 출시 몇 시간 만에 130만 달러를 모금한 뒤 모든 소셜미디어 계정을 삭제하고 사라졌습니다.

유명인을 사칭한 피싱 공격도 빈번했습니다. 해커들은 소셜미디어 계정을 해킹하거나 가짜 링크를 배포해 사용자의 NFT를 탈취했습니다. 2022년 한 해에만 NFT 관련 사기로 1억 달러 이상의 피해가 발생한 것으로 추정됩니다. 규제가 부재한 상황에서 투자자 보호 장치가 전혀 없었던 점이 피해를 키웠습니다.

실용성 부족과 비즈니스 모델의 한계

대부분의 NFT 프로젝트는 명확한 실용성이나 지속 가능한 비즈니스 모델을 제시하지 못했습니다. PFP NFT는 본질적으로 디지털 이미지에 불과했고, 소유권 외에 특별한 효용이 없었습니다. 초기 약속했던 회원 혜택, 독점 이벤트, 로열티 같은 부가 가치는 대부분 실현되지 않았습니다.

메타버스 부동산 NFT 역시 실제 사용자가 거의 없는 가상세계의 토지에 불과했습니다. 디센트럴랜드는 2022년 일평균 활성 사용자가 38명에 불과했던 것으로 알려졌습니다. 게임 내 아이템 NFT를 표방한 프로젝트들도 실제 게임이 출시되지 않거나, 출시